高盛分析师:无需惊慌 中国“弹药充足”

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2016-02-22来源:华富财经

  虽然本季度中国经济增速呈现放缓趋势,今后的道路也将崎岖不平,但是,对中国经济预测最准确的高盛分析师表示:无需惊慌。同时对于中国经济的未来走势,他认为以下一些经济数字将逐渐显现。

  高盛高华首席中国经济学家宋宇连续两年被彭博评为对中国经济整体预测最准确的分析师,对于2016年中国经济状况,宋宇认为随着金融服务行业对经济的贡献弱于去年同期,第一季度中国GDP将放缓至6.7%,这也与自去年年底以来中国支持经济增长的政策措施有所减弱有关。

  尽管因工资、就业和消费“受到冲击”而预测2016年全年经济增长率将下降到6.4%,宋宇表示他对于中国的经济前景并不持负面看法,而且不认同中国经济即将崩溃的预言。

  “有些人正在发表一些极端的观点,说整个机器已经不能正常运作,”宋宇说,“但这并不是我们所看到的情况。总的来说,这架飞机正在朝着正确的方向飞行,而且整体上在可控范围之内。”

  彭博社报道,这周中国决策层正加紧搬出措施以支持经济,据知情人士透露,发改委今年将为地方政府提供更多专项建设基金。中国国家发改委已经安排今年第一季度的专项建设基金4000亿元人民币。今年专项建设基金计划每个季度安排一批。相比之下,2015年国家发改委累计安排了4批专项建设基金,总额8000亿元。

  同时,经济观察报周二报道,央行等八部委重磅发文及1月信贷规模猛增两个信号意味着,2016年不足两月,中国货币政策已经发生重大改变。全年货币政策将“非常宽松”,整体货币投放量大幅提高。

  进出口

  本周一公布的数据凸显了中国这个世界最大贸易国所面临的挑战,比如1月份美元计价进口规模同比下跌18.8%,出口也下降11.2%。

  未来两年内,中国经济增长的下行轨迹将持续,但没有理由对此感到恐慌,因为中国当局既拥有充足的空间来支持经济的扩张,也可以释放新的增长动能,宋宇指出。另外,当经济增速放缓,“决策层总会想办法采取措施”。“宽松政策已经足以在下行趋势下产生小型的回升,而且本来他们是可以做得更多,但他们并没有这么做,这是很重要的。他们是在保留弹药。希望留一些子弹,以保护自己免受极端尾部的风险。”

  宋宇将中国经济比作一个具有自我约束的人,比如中国银行(601988,股吧)机构的存款准备金率是全球最高之一。

  解开“绳索和链子”

  “一个人身上如果有绳索和链子,他仍然能每小时行走1英里,”宋宇说,“这与那些嗑药的人不一样,虽然他也能每小时走1英里。而对中国来说,如果遇到一些颠簸,她只需要解开一些绳索就行。”

  比如,本月央行就将首套房首付比例从25%下调至20%,创有史以来最低水平。与此同时,国务院也正在考虑降低银行坏账拨备覆盖率,银监会尚未确定具体细节,不过已有大型银行用120%的拨备覆盖率做2016年的预算,这意味着将释放更多的放贷资金。这对银行业也是一大利好。

  人民币汇率展望

  彭博社援引宋宇的话,在第四季度财政支出被提前释放之后,另一个制约经济短期增长的因素来自财政拖累。这意味着通常在第一季度能获得的财政支持将缺席。其他不利因素将来自于工薪和就业方面的冲击。

  另外,他还预测,在经历一个稳定期之后,决策层可能会再次小心引导人民币的贬值,截至今年年底,人民币兑美元将贬值到7,2017年年底会贬至7.3。“我们认为10%或小幅以上的贬值将足以让汇率达到一个离均衡水平并不太远的水平”。

  彭博经济预测师排行是根据截止到1月1日过去两年的数据,并结合他们提交给彭博社的9大关键指标包括经济增长、出口、进口、固定资产投资、消费价格和生产价格而得出。

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